2022年8月，一位代理商高管給筆者留言：你預(yù)測(cè)8月份國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量多少臺(tái)？我回復(fù)道：9456臺(tái)。他非常吃驚：8月比7月還會(huì)增長(zhǎng)嗎？7月全國(guó)已經(jīng)是9045臺(tái)了， 8月7500臺(tái)就到頂了。

筆者更加吃驚，因?yàn)?016至2021年，這六年來(lái)，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)，8月環(huán)比7月的平均環(huán)比增速是11.43%。2011至2015年，上一輪下行周期的五年中，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)，8月環(huán)比7月的平均環(huán)比增速是-3.44%。如果這位老總說(shuō)的話成真，那么8月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的環(huán)比增速就會(huì)達(dá)到-18.92%。

而最終8月份國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)公布的銷量是9096臺(tái)，同比下降26.3%，環(huán)比微增0.56%；又一次出乎所有人的預(yù)料。這就產(chǎn)生一個(gè)從2020年開(kāi)始就在反復(fù)發(fā)生，而且在不斷深化的事實(shí)：以挖掘機(jī)為代表的中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)在逐漸偏離既有的時(shí)序周期性，而新的周期性，卻在行業(yè)和市場(chǎng)潛藏的紋理中，讓人看不透、摸不準(zhǔn)。

挖掘機(jī)

另外一個(gè)層面，2022年1-8月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)的平均價(jià)格線同比下滑幅度超過(guò)12%，約有72.7%的工程機(jī)械代理商處于虧損狀態(tài)中，比上年惡化16.7個(gè)百分點(diǎn)，其中有34.6%的代理商的虧損幅度超過(guò)10%，比上年惡化7.9個(gè)百分點(diǎn)。如此大面積代理商群體的虧損面，其最主要的原因就在于惡性競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格戰(zhàn)蠶食著現(xiàn)階段最后的利潤(rùn)。

中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)各主要競(jìng)爭(zhēng)品牌的價(jià)值鏈條，由于囚徒困境，為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)內(nèi)銷售規(guī)模，不得不充分地參與到各環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)中去，由于通用產(chǎn)品的相對(duì)同質(zhì)化，充分競(jìng)爭(zhēng)就意味著價(jià)格和利潤(rùn)空間地逐步失手，就意味著充分地內(nèi)卷。

大家都很無(wú)辜，很多老板坦承，我也不愿意惡性競(jìng)爭(zhēng)，但是我不降價(jià)，我不給用戶更好的條件和價(jià)碼，用戶就會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手奪走；從代理商乃至制造商的生存立足點(diǎn)來(lái)說(shuō)，一定的銷量規(guī)模是最最基本的基礎(chǔ)。

所以，與中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的很多情況相似，被內(nèi)卷或主動(dòng)內(nèi)卷成為“不得已”的選擇。然而，當(dāng)卷無(wú)可卷，已經(jīng)Unjuanable了嗎，我們又能怎么辦呢？

我們的主體行為是與預(yù)期直接相關(guān)的。從去年年底開(kāi)始，很多業(yè)內(nèi)外朋友就希望有新一輪的“四萬(wàn)億”投資刺激計(jì)劃出臺(tái)，進(jìn)而能夠刺激“鐵公基”，托底國(guó)內(nèi)市場(chǎng)工程機(jī)械設(shè)備的需求。

我們先不說(shuō)存量市場(chǎng)的設(shè)備開(kāi)工率和利用率問(wèn)題。單就傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的投資空間而言，已經(jīng)沒(méi)有上一輪周期時(shí)那么巨大了。從交通運(yùn)輸業(yè)來(lái)看，全國(guó)貨運(yùn)量已在2018年左右達(dá)到峰值，繼續(xù)修路架橋很難再形成十幾年前那樣的超前投資效應(yīng)和輻射帶動(dòng)作用。

曾占到工程機(jī)械設(shè)備需求訂單來(lái)源半壁江山的房地產(chǎn)領(lǐng)域，投資、施工面積和新開(kāi)工面積增速?gòu)?021年初至今持續(xù)下滑，甚至今年8月房屋新開(kāi)工面積累計(jì)同比增速已經(jīng)降到-37.20%。另外一方面，2019年棚改項(xiàng)目投資也開(kāi)始腰斬式下滑。

而新能源和新基建領(lǐng)域的投資，目前占總的固定資產(chǎn)投資盤子的比重還較低，因此，即便資金層面完全沒(méi)有問(wèn)題，目前來(lái)看也沒(méi)有那么多重大項(xiàng)目可以消耗掉這些資金了。實(shí)際上，從今年專項(xiàng)債發(fā)行所對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目來(lái)看，一方面部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不足的問(wèn)題，另外一方面專項(xiàng)債病沒(méi)有在實(shí)質(zhì)性改善終端一線工程領(lǐng)域更大范圍和更下游的設(shè)備出租用戶的資金到位問(wèn)題。

從另外一個(gè)角度看，上一輪四萬(wàn)億投資后期也帶來(lái)了相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，甚至傳導(dǎo)到工程機(jī)械等行業(yè)，為后來(lái)國(guó)家推出“三去一補(bǔ)一降”的供給側(cè)改革埋下了伏筆。

所以凡事都有因果，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)受益于上一輪上行周期強(qiáng)大高位投資帶來(lái)的寬廣賽道，我們現(xiàn)在也受困于高速擴(kuò)張后的產(chǎn)能冗余造成的惡性競(jìng)爭(zhēng)中。

在二年甚至更長(zhǎng)的下行周期的理性預(yù)判之中，我們可能更多地要考慮如何應(yīng)對(duì)利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)方面的平抑，如何創(chuàng)新以適應(yīng)日漸差異性和多樣性的需求，而不是沉溺于內(nèi)卷之中。

從內(nèi)卷到Unjuanable的過(guò)程，應(yīng)更多地不是被動(dòng)的，而是在理性思考之后，主動(dòng)的選擇。